市值蒸发超1000亿!蜜雪冰城

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黑料不打烊茶饮行业的淘汰赛已经进入后半段，供应链企业的估值开始理性回归。

因此，如何维持业绩持续增速，成为茶饮企业最为核心的议题。作为茶饮赛道龙头，蜜雪冰城在奶茶、啤酒业务之外，再度将触角延伸至早餐市场。

据媒体报道，蜜雪冰城已在大连、西安、南宁、杭州等地的部分门店测试早餐新品，涵盖豆浆、小米粥、三明治等品类。

虽然同属餐饮赛道，但相较于咖啡、啤酒等饮品，奶茶与早餐的消费场景、产品属性差异显著。除此之外，蜜雪冰城还突破餐饮边界，向文旅板块寻求业务突围。

该乐园以雪王IP为核心，规划打造多个室内主题体验区，融合蜜雪冰城全球总部、全球旗舰店与主题乐园三大场景，构建“游玩+购物+体验”三位一体的沉浸式消费体系。

多赛道布局突围的背后，折射出蜜雪冰城日益凸显的业绩增长焦虑。

需要说明的是，门店规模突破5万家后，蜜雪冰城扩张速度放缓已成定局。尽管供应链模式能够稳定营收基本盘，但茶饮赛道高度依赖消费潮流，消费者喜好的快速更迭，直接影响行业发展走向，茶饮行业同样受此制约。

资本市场层面，自2025年中旬以来，蜜雪冰城估值持续回归理性。数据显示，公司股价自去年最高点累计跌幅超过45%，市值蒸发超1000亿港元，股价已跌破关键支撑位。学院热瓜